使用的数据 资产负债表:【合并报表】资产总计、负债总计、所有者权益总计 利润表:【合并报表】营业利润 个股交易数据:月个股流通市值、考虑现金红利的再投资月个股回报率(A股数据) 市场收益率:考虑现金红利再投资的综合月市场回报率(流动市值加权平均) 无风险收益率:月度无风险收益率 计算数值之前,先计算第t期的各指标,根据各指标的分位点来分组,用于确定第t期(t年7月至t+1年6月)的各股票组合。 数据处理 财务数据按公司和按年度将资产负债表、利润表合并,保留每年6月和12月的数据,剔除B股数据。 市场回报数据按月份将月个股回报、综合月市场回报、无风险利率合并。 要计算的指标: “市值” (Size) 指标是以股票 i在第 t 年 6月底的流通市值; “账面市值比”(BM)是用第t-1年末的“账面价值/股票i的流通市值”; “营运利润率”(OP)是用第t-1年末的“营业利润/股东权益合计”; “投资风格”(INV)是用第t-1年末相对于第t-2年末的总资产增加额,除以第t-2年末的总资产 一个细节:财务报表的公告日期和实际发布日期不一致,比如年报的理论日期是上一年末的12月31日,但是实际发布日期为次年的4月份。这里应以实际日期数据的获取日期为准。
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